• 連邦判事、アリゾナ州によるKalshiへのゲーミング法執行を一時差し止め
  • 商品取引所法（CEA）が米商品先物取引委員会（CFTC）にスワップ規制権限を付与すると指摘
  • アリゾナ州、先月Kalshiを相手に刑事事件を提起

Kalshiは先週金曜日、また1つ法的勝利を収めた。アリゾナ州の連邦地方裁判所判事は、同州が予測市場運営会社に対して賭博法を適用することを一時的に禁じた。

米連邦地裁のマイケル・リバーディ判事は、予測市場を監督する連邦規制当局である商品先物取引委員会（米商品先物取引委員会（CFTC））が、Kalshiが提供するようなイベント契約が商品取引所法（CEA）のスワップ定義に含まれることを十分に示したと判断した。 この意味するところは、訴訟が進めば、米商品先物取引委員会（CFTC）がアリゾナ州ではなく自らにイベント契約の規制権限があると裁判所に示す可能性が高いということだ。

「連邦法に従う企業に対し、州の刑事法を武器化するアリゾナ州の判断は危険な前例を作る。今回の裁判所命令は、威圧が連邦法を回避する手段として許されないことを明確に示した」と、米商品先物取引委員会（CFTC）のマイケル・セリグ会長は声明で述べた。

最近の一部州への法的反論で、米商品先物取引委員会（CFTC）はCEAが指定契約市場（DCM）を規制する権限を同社に与えていると主張している。Kalshiはその1つであり、州による連邦規制下のDCM閉鎖の試みは、議会が米商品先物取引委員会（CFTC）に付与した権限を侵害するとしている。

アリゾナ州の事例は初のケース

先月、アリゾナ州は予測市場を巡る州との争いで新たな一歩を踏み出した。Kalshiに対し20件の刑事告発を提出し、はい・いいえ取引所に州が刑事責任を問うのは初めてとなった。

その告発で、アリゾナ州のクリス・メイズ司法長官（民主党）は、政治とスポーツのデリバティブを州法違反の可能性として明記している。州は選挙への賭けを禁じており、州法はスポーツ賭博に似た商品を提供する事業者に免許を求める。一方、リブルディ判事の命令は、少なくとも規制上は賭けとスワップを区別しているようだ。

同命令によると、同法は米商品先物取引委員会（CFTC）に、DCMで取引される「スワップ」の規制について「専属管轄権」を付与している。

他州と同様に、アリゾナ州は連邦法が州の「伝統的権限」を奪わないと主張していた。 州は、予測市場運営者を相手取った訴訟で、議会と最高裁がその基準を支持してきたとしばしば指摘している。

Kalshi、法廷で一定の勝利を収める

Kalshiと予測市場業界全体は、数多くの法廷闘争で五分に達するにはなお長い道のりがある。だが同社は最近、いくつかの有利な判断を得ている。アリゾナ州の判断に先立ち、第3巡回区控訴裁判所は、州が予測市場運営者によるスポーツ派生商品の提供を禁じることはできないと判断した。これにより、業界を規制したいニュージャージー州の期待は打撃を受けた。

この訴訟は、米第9巡回区控訴裁判所が近く審理する同様の事件の先例となり得るため、重要となる可能性がある。 その法的争いで、ネバダ州はスポーツイベント契約はスポーツ賭けと変わらないと主張している。

この訴訟は、Crypto.com、Kalshi、Robinhood Marketsが関わる併合事件である。第9巡回区の口頭弁論は木曜に始まる予定だ。